Только Уоррен Баффет, один из 10 самых богатых людей мира в списке Forbes, увеличил свое состояние в январе 2022 года, а не уменьшил его. Более того, Баффет — не миллиардер, разбогатевший благодаря личному бизнесу в топ-10, а единственный человек, который стал миллиардером за счет инвестиций. В этой статье мы поделимся его стратегиями и рекомендациями для клиентов о том, как бороться с инфляцией и нестабильными рыночными условиями.
О терпении
Фондовый рынок — это средство доставки денег от нетерпеливых людей к нетерпеливым. Нам платят не за то, что мы активны, а за то, что мы правы. Когда мы покупаем акции крупных компаний с хорошо управляемым менеджментом, срок инвестирования становится для нас «вечным». Ваша цель как инвестора — вложить значительные средства в бизнес, который вы хорошо знаете, чей доход, вероятно, продолжит расти через пять, десять или двадцать лет. Со временем вы обнаружите, что немногие компании соответствуют этим стандартам, поэтому, когда вы встретите такую компанию, купите большую ее долю. Вы также должны иметь дело со своими личными принципами. Если вы не хотите владеть этими акциями в течение 10 лет, даже не думайте покупать их за 10 минут. Лично для меня самым важным было понять ценность времени. Время — друг больших компаний. А для средних компаний это враг. Я никогда не пытался заработать на фондовом рынке. Я покупаю с мыслью, что рынок закроется на следующий день и не откроется в ближайшие пять лет.
Об инфляции
Инфляция движется подобно гигантскому корпоративному червю. Он привык проглатывать свой ежедневный капитал, несмотря ни на что. Независимо от того, сколько компания зарабатывает, ей приходится тратить больше товарно-материальных запасов и основных средств на выплату долга, чтобы соответствовать показателям прошлого года. Самый оптимальный выбор в инфляционный период – это бизнес, который вы купили один раз и не требуете дополнительных вложений. От предприятий, нуждающихся в крупных вложениях, следует отказаться не только в период инфляции, но и в любое другое время. Во времена инфляции, особенно владение недвижимостью является лучшим вариантом, потому что инвестор делает ставку на нее один раз и может перепродать ее в любое время. Если у вас есть что-то, что приносит пользу другим, цена обычно включает цену замены или перепродажи. Итак, вы выиграли. Наиболее важным фактором при оценке компании является ее способность увеличивать свою стоимость. Если у вас есть возможность поднять цены и при этом превзойти конкурентов, то вы хороший владелец бизнеса. Компании, способные противостоять инфляции, будут обладать двумя характеристиками: 1) способностью легко повышать цены, не опасаясь потерять выручку или долю рынка; 2) возможность подстроиться под рост доллара (за счет инфляции, а не роста бизнеса), не прибегая к дополнительным крупным вложениям.
О диверсификации
Диверсификация — это защита от невежества. Если вы знаете, что делаете, это почти бесполезно. Многие крупные предприятия зарабатывают деньги за счет одного крупного бизнеса. Если у вас есть глубокие знания о вашем бизнесе, вам не придется иметь дело со многими видами бизнеса. Диверсификация может сохранить богатство, но его состав служит для его создания. Если вы инвестор, который что-то знает, глубоко разбирается в экономике бизнеса и может найти от пяти до десяти компаний с долгосрочным конкурентным преимуществом, вам не нужна простая диверсификация. Это может повредить вашим результатам и увеличить риск. Храните все яйца в одной корзине, но с постоянной осторожностью.
Об изменчивости и тенденциях
Хотя рынки основаны на здравом смысле, со временем возникнут ситуации, которые вы не можете себе представить. Вам не нужно иметь острый ум, экономические познания или знание жаргона Уолл-Стрит, чтобы воспользоваться этими ситуациями. Вместо этого сосредоточьтесь на простом и фундаментальном и отвергните страхи и стремления толпы. Также важно быть готовым долго выглядеть глупо. Настоящий инвестор любит перемены. Необоснованная нестабильность на рынке со временем приведет к нерационально низким ценам для стабильных компаний. Когда другие работают над скупостью, вы должны контролировать свои страхи, а когда другие контролируют ваши страхи, вы должны контролировать скупость. Не следите за рынком пристально. Если вы пытаетесь продавать акции каждый раз, когда цена падает, и беспокоитесь об этом, вы не получите достаточно хороших результатов. Относитесь к волатильности рынка как к другу, а не врагу. Вместо того, чтобы пытаться быть дураком, научитесь извлекать из этого выгоду. Улыбайтесь, когда читаете сообщение типа «Инвесторы пострадали в результате падения рыночных цен»… Люди забывают, что у каждого продавца есть покупатель, что если один его потеряет, другой выиграет от этого. Мой совет инвесторам на падающих рынках: просто посмотрите свое любимое видео, поужинайте с детьми и встретите друга, с которым давно не разговаривали. Если ваши инвестиции соответствуют вашим долгосрочным целям, никогда не трогайте свой инвестиционный портфель. Если вы чувствуете себя в ловушке, самое главное — перестать копать.
О выборе
Только когда кампания окажется в центре внимания, многие люди начнут проявлять к ней интерес. На самом деле это хуже, чем бесполезно, отнимает время и ресурсы, но не возвращает продаж. Невозможно разбогатеть на вещах, которыми пользуются многие люди. Вместо того, чтобы иметь 100% контроль над средним рынком, мы предпочитаем иметь определенную долю успешных компаний. Лучше иметь бриллиант, чем кучу камней. Будь то носки или акции, я предпочитаю покупать качественные товары по более низкой цене. Нет ничего хуже, чем быть «невежественным» инвестором. А потом, когда вы «невежественный» инвестор и думаете, что что-то знаете, у вас начинаются проблемы. Чарли (вице-президент Berkshire Hathaway) и я, как граждане, положительно относимся к переменам: новые идеи, новые продукты, инновационные процессы способствуют росту уровня жизни в нашей стране, что, конечно, хорошо. Но мы, как инвесторы, воспринимаем покорение вселенной как инновацию — мы оправдываем свои усилия по ее исследованию, но летать не хотим. Никогда не инвестируйте в бизнес, в котором не разбираетесь. Лучшее качество инвестора – это не его интеллект, а его темперамент. Огромная стоимость приобретения успешной компании может разрушить ее десятилетний рекорд роста.
О деньгах и криптовалюте
Правило 1: Никогда не теряйте деньги.
Правило 2: Помните правило 1.
Люди, которые хранят свои сбережения в виде наличных денег, чувствуют себя очень свободными. Они выбрали долгосрочный бесполезный актив, который почти не приносит прибыли и со временем обесценивается. Биткойн — это яд. Криптовалюты привлекают множество мошенников. Это рынок подозрительных людей, которые пытаются обмануть людей, завидующих своим знакомым, которые разбогатели, покупая вещи, о которых никто не знает. Если вы решите владеть активами, а не бумажками или биткойнами, ваше состояние еще больше увеличится в следующие 50 лет.